众捷汽车冲刺创业板：毛利净利双下滑，创始股东一半是代持“工具人”？

发布时间：2025-07-08 04:30:22 来源：雾鬓风鬟网 作者：知识

本报（chinatimes.net.cn）记者夏高琴 葛爱峰 南京报道

近日，工具人苏州众捷汽车零部件股份有限公司（下称“众捷汽车”）创业板IPO有了新进展，众捷深交所向公司发出首轮审核问询函。汽车

众捷汽车成立至今已有12年时间，冲刺创业创始持2010年众捷汽车的板毛半代前身众捷有限在苏州正式成立，《华夏时报》记者注意到，利净利双彼时共有4名创始股东，下滑然而其中有2位均是股东为别人代为持股，除此之外在众捷汽车历史增资、工具人股权转让过程中，众捷也存在多笔股权代持情形，汽车甚至有股东给出的冲刺创业创始持代持理由是为了上市后方便减持。

北京云亭律师事务所律师张昇立告诉本报记者：“直接和间接股东之间很容易滋生股权权属纠纷，板毛半代因此根据相关规定上市前需要对间接股东清退来还原持股。利净利双这种为了方便减持而安排的下滑代持行为，可能是对IPO过程中代持行为的负面影响认识不足。”

对于上述情形，记者向众捷汽车发去采访函件，众捷汽车回复本报记者采访时明确表示：“公司历史上存在的股东代持已经合法解除。”

据了解，众捷汽车主营业务为汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，近年来其主要营收依赖外销，海外收入占比超七成，同时公司毛利率和净利润有所下滑。

本次上市，众捷汽车计划募集资金4.22亿元，主要用于扩产，其中2.85亿元用于数字化智能工厂建设及扩产项目、5660.66万元用于新建研发中心，还有8000万元用于补充流动资金。

存多笔股权代持

本次发行前众捷汽车股本为9120万股，共有13名股东，除众诺精之外的12名股东均为自然人；众诺精为依法设立的员工持股平台。发行前，孙文伟直接持有公司总股本的36.80%，通过众诺精间接持有公司总股本的4.80%。孙文伟控制的有表决权的股份占公司总股本的41.60%，为公司控股股东、实际控制人。

记者注意到，从公司设立开始众捷汽车就存在大量的代持情况。

2010年，现控股股东、实际控制人孙文伟还在贝洱亚太管理（上海）有限公司做采购经理，（002547.SZ）的实控人孙洁晓也还在做春兴精工董事长，招股书称因工作原因选择代持，彼时孙文伟委托其母丁风华、原春兴精工董事长孙洁晓委托好友王海燕和徐华莹、上海仕恭共同出资设立众捷有限，注册资本1000万元，分期实缴出资，首期实缴出资300万元，其余700万元注册资本并未披露缴纳时间。

2014年1月，公司股东周美菊基于个人需要也通过股权转让委托何征宇代为持股。

2017年11月，众捷有限注册资本由7000万元增加至8750万元，陈玙以956.25万元认缴新增注册资本787.50万元，占公司增资后注册资本的9%；张丹以637.50万元认缴新增注册资本525万元，占公司增资后注册资本的6%，两人均存在代持。

陈玙本次认购众捷有限增资787.50万元中的87.50万元（占众捷有限注册资本的1.00%）系徐镇委托其持有。张丹本次认购众捷有限增资525万元，其中175万元（占众捷有限注册资本的2%）系徐镇委托其持有，350万元（占众捷有限注册资本的4%）系孙洁晓委托其持有。而此次代持的原因，则是“徐镇、孙洁晓为了众捷有限上市后方便减持，安排了本次代持”。

“这种为了方便减持而安排的代持行为，可能是对IPO过程中代持行为的负面影响认识不足。”张昇立在接受本报记者采访时表示，“根据《公司法》第二十八条规定，股东有出资义务。法律上通常将直接向公司出资的股东称之为直接股东，而通过代持协议向直接股东提供出资款的称为间接股东。直接和间接股东之间很容易滋生股权权属纠纷，因此上市前需要对间接股东清退来还原持股。”

而2011年2月带领春兴精工上市的孙洁晓却以“众捷有限上市后方便减持”安排了代持。对此，记者采访众捷汽车，对方回复明确表示：“公司历史上存在的股东代持已经合法解除。”

毛利率和净利润双下滑

据招股书介绍，众捷汽车一直从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，是一级汽车零部件供应商，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。目前已拥有2000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。但从盈利能力上来看，众捷汽车的表现并不亮眼。

2019年至2021年，众捷汽车的营业收入分别为3.64亿元、4.43亿元和5.93亿元；净利润分别为5058.51万元、4761.22万元和4860.14万元。虽然在营业收入上年均复合增长率达27.68%，但增收未能增利，2021年净利润虽略有回升但仍不及2019年水平。

报告期内，众捷汽车综合毛利率不断下滑，分别为28.23%、23.54%以及21.39%。其中，主要产品车热管理系统零部件，毛利率从报告期初的29.00%下降至期末的22.97%。

对此，公司解释称：“自2020年以来，受新冠疫情、运输费转入成本、汇率波动、海运费上涨、原材料价格上涨等因素影响，毛利率变动呈现下降的趋势。”

值得一提的是，众捷汽车营业收入依赖外销，2019年至2021年，众捷汽车的海外收入分别为2.87亿元、3.51亿元以及4.33亿元，占主营业务收入的比重分别为83.05%、84.13%以及78.83%，海外收入占比远超七成。这意味着在新冠肺炎疫情全球蔓延仍未得到根本控制的背景下，如果公司或公司主要客户所在国家或地区不能有效控制疫情的发展，导致国际海运持续受到不利影响，则会提高公司向境外销售的成本，同时国际环境不利变化，也将对公司生产经营造成影响。

为降低上述风险，众捷汽车告诉本报记者：“公司积极拓展国内新能源整车市场，公司作为一级汽车零部件供应商已经与全球新能源汽车龙头公司、等建立了直接的业务合作关系，随着业务合作的深入及新项目新产品实现量产，预计公司国内销售业务贡献将逐渐提高。”

相关文章