一笔还未完全落地的佛山股权买卖，牵动了3家上市公司。照明

10月10日，笔股（000541.SZ）、权买（002384.SZ）、卖牵（002449.SZ）同时发布公告，出亿谈到的应收是同一件事。

公告称，佛山国星光电欲以现金方式购买盐城东山精密制造有限公司（简称“盐城东山”）60%股权，照明目前还在筹划阶段，笔股交易价格尚未确定。权买

其中，卖牵国星光电为佛山照明子公司，出亿盐城东山为东山精密子公司，应收四家公司因这起买卖产生了联动。佛山

据了解，盐城东山是一家专业从事LED显示器件的国家高新技术企业，由东山精密在2017年出资设立。按照公告，交易完成后，盐城东山将纳入国星光电财报。

公告发布之后，国星光电的股价连续两日下跌，其在10月10日、11日的收盘价为7.37元/股、7.32元/股，跌幅分别为3.03%、0.68%。

东山精密的股价与国星光电相同，也是连续两日下跌，其在10月10日、11日的收盘价分别为22.35元/股、22.21元/股，跌幅分别为3.46%、0.63%。

国星光电净利大减

“大事件，大动作”在三家上市公司同时发布这则公告后，有人这么评论道。不过这起股权买卖尚处于筹划阶段，盐城东山的资产范围、交易价格、交易方式等要素均未最终确定，签署《股权转让意向协议》仅为国星光电与标的公司股东开展合作的框架性协议。

国星光电表示，此次收购是为整合行业优质资源，优化资源配置，发挥协同效应，完善公司战略布局，进一步提升公司持续盈利能力。

据了解，国星光电背后的控股股东为佛山照明，对其持股21.48%。

财报显示，今年上半年，国星光电营收为16.65亿元，同比下降3.72%，净利润为7898.83万元，同比下降13.78。营收和净利润双下滑。

近年来，国星光电的业绩成倒V走势。财报显示，2017-2021年，国星光电的营收为34.73亿元、40.66亿元、40.69亿元、32.63亿元、38.06亿元，同比增长43.59%、17.08%、0.08%、-19.80%、16.64%；净利润为3.59亿元、4.47亿元、4.08亿元、1.01亿元、2.03亿元，分别同比增加86.74%、24.34%、-8.68%、-75.20%、100.28%。

香饽饽还是包袱？

此次转手出让的盐城东山，算是东山精密比较看重的子公司之一。

据介绍，盐城东山主营业务包含研发、生产、销售LED 显示器件、LED背光源及LED显示屏、 LED驱动电源、LED芯片封装、LED技术开发与服务等。

2017年5月27日，江苏省盐城高新技术产业开发区管理委员会与东山精密签署《项目投资框架协议》，同年年底二者又签订《项目投资补充协议》，在盐城高新技术产业开发区智能终端产业园内，扩产LED封装及FPC线板等项目，固定资产投资总额增加至130 亿元。盐城东山便是该项目之一。

2018年3月26 日，东山精密第四届董事会第二十二次会议审议通过了《关于增加部分募投项目实施主体和实施地点的议案》，将2015年度的募投项目“LED 器件生产项目”的实施主体由“东山精密”增加为“东山精密和盐城东山”，将实施地点由“苏州市吴中区”增加为“苏州市吴中区和盐城市高新区”。

据了解，LED 器件生产项目总投资额为4.58亿元。

被看重的盐城东山给东山精密带来了多少效益？据东山精密财报显示，在其主营业务中，LED及其显示器件营收由2017年的32.78亿元减少至2021年的26.04亿元。在主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司里面，并没有看到盐城东山的身影。

近17亿应收账款的牵绊

“初步估计本次交易可能构成国星光电的重大资产重组，但预计不构成公司的重大资产重组。”佛山照明在公告中指出。

尽管最终收购价还未公布，不过国星光电收购股权打算以现金方式购买，其资金状况自然也是关注点之一。

财报显示，截至今年6月30日，国星光电的货币资金为9.56亿元，比年初9.98亿元微降。不过，国星光电目前没有资金压力。今年上半年，国星光电短期借款为0，应交税费2327.91万元，一年内到期的非流动负债为2048.61万元，短债合计4376.52万元，其现金可以完全覆盖短债。

或许在股权交割之前，盐城东山与东山精密之间关于利益、权利、债务等也需要时间理清。

据东山精密2021年财报显示，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况来看，盐城东山在其中，东山精密应收盐城东山账款为1.88亿元；按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况来看，东山精密应收盐城东山的账款为15.01亿元。其中，账龄在1年以内为7.40亿元，账龄在1-2年7.61亿元，款项性质均为往来款。

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